企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與金融市場穩(wěn)定——基于尾部系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)視角

摘要： 數(shù)字化轉(zhuǎn)型已成為引領(lǐng)企業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展的新動能，本文以A股上市公司為研究樣本，考察企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對尾部系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的非線性影響。研究發(fā)現(xiàn)：企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與尾部系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)間呈現(xiàn)U型關(guān)系。數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過影響信息質(zhì)量和資金狀況作用于個股的尾部系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。就信息質(zhì)量而言，數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)信息操弄程度和股價信息含量分別呈現(xiàn)U型和倒U型關(guān)系。就資金狀況而言，數(shù)字化轉(zhuǎn)型將降低企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金充裕度，并增... （共12頁）