國(guó)際能源價(jià)格波動(dòng)對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)研究

摘要： 基于TVP-VAR模型和波動(dòng)溢出網(wǎng)絡(luò)模型，測(cè)度了以原油、天然氣和動(dòng)力煤為代表的國(guó)際能源價(jià)格波動(dòng)對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)，此外還通過(guò)波動(dòng)溢出網(wǎng)絡(luò)刻畫了風(fēng)險(xiǎn)溢出的方向和路徑。研究表明：國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)最強(qiáng)，然后依次是天然氣和動(dòng)力煤，三者對(duì)債券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)是最強(qiáng)的；原油和天然氣與金融市場(chǎng)的時(shí)變凈溢出指數(shù)變化比較劇烈，而動(dòng)力煤的這一指數(shù)變化則明顯平... （共10頁(yè)）