經(jīng)濟(jì)不確定性對(duì)股票市場(chǎng)長(zhǎng)期波動(dòng)的非對(duì)稱效應(yīng)

摘要： 本文運(yùn)用A-GARCH-MIDAS模型深入探討了宏觀不確定性(MU)、經(jīng)濟(jì)政策不確定性(EPU)的總體和周期變化對(duì)股市長(zhǎng)期波動(dòng)的非對(duì)稱效應(yīng)，并進(jìn)一步解析了兩種經(jīng)濟(jì)不確定性非線性效應(yīng)的風(fēng)格投資異質(zhì)性。結(jié)果顯示：(1)MU存在顯著的“好”“壞”性質(zhì)非對(duì)稱性，而EPU則存在顯著的“上升”“下降”趨勢(shì)非對(duì)稱性。(2)經(jīng)濟(jì)不確定性對(duì)股市長(zhǎng)期波動(dòng)的推升作用在其中長(zhǎng)期的“惡性”變化中體現(xiàn)，而... （共14頁(yè)）