“國家隊”基金與債券信用利差——基于股票市場與債券市場風險傳染的視角

摘要： 金融安全是經(jīng)濟繁榮與社會穩(wěn)定的重要基石。本文基于股票市場與債券市場風險傳染的視角，探究“國家隊”基金持股對于防范跨市場風險傳染的有效性。研究發(fā)現(xiàn)，“國家隊”基金持股能夠顯著降低債券信用利差。影響機制分析表明，減少股債風險傳染、提升投資者信心以及降低預(yù)期違約風險是主要作用機制。進一步分析發(fā)現(xiàn)，持續(xù)且穩(wěn)定的“國家隊”基金持股作用效果更強；“國家隊”基金增、減持產(chǎn)生非對稱影響。當債券... （共12頁）