地方政府債務(wù)擴(kuò)張與企業(yè)關(guān)聯(lián)擔(dān)保

摘要： 基于2010—2020年滬深A(yù)股上市公司數(shù)據(jù)，考察地方政府債務(wù)擴(kuò)張對(duì)企業(yè)關(guān)聯(lián)擔(dān)保行為的影響。研究發(fā)現(xiàn)，地方政府債務(wù)擴(kuò)張顯著推升了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的關(guān)聯(lián)擔(dān)保水平。作用機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果表明，地方政府債務(wù)擴(kuò)張會(huì)加劇企業(yè)融資約束，進(jìn)而使得企業(yè)增加關(guān)聯(lián)擔(dān)保活動(dòng)。異質(zhì)性分析顯示，地方政府?dāng)U張對(duì)企業(yè)關(guān)聯(lián)擔(dān)保的推升作用主要存在于外部融資依賴程度高、債務(wù)資金流入行業(yè)企業(yè)，且在地方債體制管理改革后更明顯。經(jīng)濟(jì)... （共12頁(yè)）