中國金融周期：指數(shù)構(gòu)建及其與經(jīng)濟(jì)周期的相互影響

摘要： 鑒于在度量金融周期時(shí)缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)眾多金融周期相關(guān)變量進(jìn)行篩選，本文根據(jù)金融變量是經(jīng)濟(jì)周期的領(lǐng)先指標(biāo)且對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退有預(yù)測作用的特性，以預(yù)測經(jīng)濟(jì)衰退的能力為標(biāo)準(zhǔn)篩選最優(yōu)的金融周期指數(shù)，并進(jìn)一步分析金融周期和經(jīng)濟(jì)周期的相互影響。采用受試者工作特征曲線(ROC)檢驗(yàn)金融周期指數(shù)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)測能力，本文發(fā)現(xiàn)，以銀行提供給私營非金融部門的信貸測度信貸規(guī)模，利用信貸、信貸/GDP、住房價(jià)... （共11頁）