機(jī)構(gòu)投資者持股、股權(quán)激勵的市值管理效果研究——基于價值創(chuàng)造及價值實現(xiàn)的準(zhǔn)自然實驗

摘要： 機(jī)構(gòu)投資者持股是國務(wù)院國資委及證監(jiān)會一致認(rèn)可并鼓勵的上市公司市值管理方法。文章利用2012—2017年滬深A(yù)股上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，研究機(jī)構(gòu)投資者持股及股權(quán)激勵對企業(yè)價值創(chuàng)造、價值實現(xiàn)及價值回歸的影響。研究結(jié)果表明，機(jī)構(gòu)投資者持股能夠通過公司治理機(jī)制對企業(yè)市值管理發(fā)揮良好的促進(jìn)作用，而實施股權(quán)激勵可以進(jìn)一步強(qiáng)化這種作用，國資委2014年發(fā)布的鼓勵建立市值管理制度“若干意見”取得了... （共8頁）